6 апреля 2026
Портфельные инвестиции: как собрать сбалансированный портфель
-
Полина КолосоваАвтор-фрилансер -
Мария ЗюзинаКвалифицированный инвестор
Инвестиционный портфель — удобный финансовый инструмент, который помогает защищать капитал от инфляции и получать пассивный доход. Его популярность растёт: по данным Центрального банка, в 2025 году число россиян, которые используют портфельные инвестиции, выросло с 35 миллионов до 40 миллионов человек. Совокупный объём активов увеличился до 12,3 трлн рублей.
Вместе с экспертом курса «Основы трейдинга и инвестиций» Марией Зюзиной рассказываем, что такое инвестиционный портфель, как его собрать и какие ошибки чаще всего допускают новички.
Вместе с экспертом курса «Основы трейдинга и инвестиций» Марией Зюзиной рассказываем, что такое инвестиционный портфель, как его собрать и какие ошибки чаще всего допускают новички.
Инвестиционный портфель — удобный финансовый инструмент, который помогает защищать капитал от инфляции и получать пассивный доход. Его популярность растёт: по данным Центрального банка, в 2025 году число россиян, которые используют портфельные инвестиции, выросло с 35 миллионов до 40 миллионов человек. Совокупный объём активов увеличился до 12,3 трлн рублей.
Вместе с экспертом курса «Основы трейдинга и инвестиций» Марией Зюзиной рассказываем, что такое инвестиционный портфель, как его собрать и какие ошибки чаще всего допускают новички.
Вместе с экспертом курса «Основы трейдинга и инвестиций» Марией Зюзиной рассказываем, что такое инвестиционный портфель, как его собрать и какие ошибки чаще всего допускают новички.
- Инвестиционный портфель может включать разные классы активов: например, акции, облигации, валюты, драгоценные металлы. Средства диверсифицируют, то есть распределяют между активами. Выбор пропорций зависит от вида портфеля.
- Существуют три вида портфелей: консервативный, сбалансированный и агрессивный. Консервативный портфель состоит из активов с низким уровнем риска, сбалансированный — из активов с низким и умеренным уровнем, агрессивный — с высоким.
- Чтобы сформировать портфель, сначала нужно определить цель, горизонт инвестирования и риск-профиль. Затем — продумать стратегию, выбрать активы и их доли, открыть счёт и регулярно проводить ребалансировку.
- При ребалансировке фактические доли активов возвращают к целевым, чтобы поддерживать заданный риск и доходность. Доли проверяют ежеквартально или раз в год.
- Существуют разные инструменты для управления портфелем: счета, сервисы трекинга и отбора активов, журналы сделок.
- Каждому инвестору подойдёт своя стратегия инвестирования. На российском рынке в 2026 году выгодно вкладываться в акции устойчивого бизнеса, ОФЗ и валютные облигации.
Подробно
В материале
- Что такое инвестиционный портфель и как в нём распределяют активы
- Виды инвестиционных портфелей по риск-профилю
- Популярные стратегии распределения активов
- Как собрать инвестиционный портфель
- Как проводить ребалансировку портфеля
- Примеры инструментов для управления инвестиционным портфелем
- Какие ошибки допускают начинающие инвесторы
- Как собрать портфель для российского рынка в 2026 году
Что такое инвестиционный портфель и как в нём распределяют активы
В экономике выделяют разные классы активов — группы инвестиционных инструментов с похожими характеристиками. Например, валюты, ценные бумаги, акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы. Чтобы получать прибыль, трейдеры вкладывают деньги в эти активы и формируют инвестиционный портфель.
Распределение средств между разными активами называют диверсификацией. Существует два вида диверсификации:
Распределение средств между разными активами называют диверсификацией. Существует два вида диверсификации:
- По классам активов. Помогает снизить индивидуальный риск: если один класс резко упадёт в цене, портфель продолжит приносить доход за счёт других активов.
- По секторам и географии. Помогает снизить локальный риск: если отдельные сектора экономики или страны столкнутся с кризисом.
Выбор пропорций при диверсификации зависит от вида портфеля.
Виды инвестиционных портфелей по риск-профилю
Риск-профиль — это отношение инвестора к риску, его восприимчивость к колебаниям цен на активы. По этому критерию выделяют три вида портфелей: консервативный, умеренный и агрессивный.
Консервативный портфель
Состоит преимущественно из активов с низким уровнем риска — банковских вкладов и облигаций с высокой степенью надёжности: например, ОФЗ — облигаций федерального займа. Доля акций в консервативном портфеле минимальная.
- Цель консервативного портфеля — получить доходность выше процентов по банковским вкладам и показателей инфляции. На март 2026 года это около 14−16% годовых, в долгосрочной перспективе — в районе 10−12%.
Умеренный (сбалансированный) портфель
Состоит из активов с низким и умеренным уровнями риска. В сбалансированный портфель активнее добавляют акции, средне рискованные корпоративные облигации, биржевые паи. Портфель может выглядеть так:
- 40−60% акций;
- 30−50% облигаций;
- 10% альтернативных инвестиций — драгоценных металлов, предметов искусства, недвижимости.
Конкретные доли активов зависят от целей и толерантности к риску.
- На март 2026 года доходность умеренного портфеля — около 16−20% годовых. Точные цифры сказать трудно. При прогнозе можно ориентироваться на доходность надёжных корпоративных облигаций с рейтингом, А и АА.
Агрессивный портфель
Состоит из активов с высоким уровнем риска:
- акций технологических компаний или растущих стартапов;
- спекулятивных облигаций — например, корпоративных долговых бумаг компаний, которые находятся на грани дефолта;
- фьючерсов, опционов, валют, криптовалют и спотовых драгоценных металлов;
- заёмных средств брокеров.
Агрессивный портфель подходит инвесторам, которые хотят получить максимальный доход и готовы к колебаниям рынка, в том числе — к потере всех вложений. При такой стратегии важно глубоко разбираться в инвестициях, сохранять стрессоустойчивость и постоянно следить за счётом.
- На март 2026 года ожидаемая доходность агрессивного портфеля — от 30% годовых.
Популярные стратегии распределения активов
Классический портфель 60/40
Включает 60% акций и 40% облигаций. Это сохраняет баланс между риском и стабильностью: акции дают рост капитала, а облигации защищают от резких падений рынка.
Другой вариант такой стратегии — когда инвестор вкладывает в облигации процент, который соответствует его возрасту. Например, если трейдеру 25 лет, он может вложить 25% в облигации, 75% — в акции.
- Мария ЗюзинаКвалифицированный инвестор
Другой вариант такой стратегии — когда инвестор вкладывает в облигации процент, который соответствует его возрасту. Например, если трейдеру 25 лет, он может вложить 25% в облигации, 75% — в акции.
- Мария ЗюзинаКвалифицированный инвестор
«Вечный портфель» Гарри Брауна
Включает четыре равные части — наличные, акции, золото и долгосрочные облигации. Прост в управлении, стабилизирует капитал и защищает при кризисах.
Всепогодный портфель Рэя Далио
Включает пять частей: долгосрочные и среднесрочные облигации, акции, золото и товары. Широко диверсифицирован и стабильно приносит доход, но сложен в построении и поддержании.
Как собрать инвестиционный портфель
Для начала можно купить готовый портфель у профессиональных брокеров или управляющих компаний. Но тем, кто планирует серьёзно заниматься инвестициями, стоит разобраться в алгоритме самостоятельно.
Сформулировать финансовую цель
Цель инвестирования должна быть конкретной (чётко сформулировано, что именно нужно сделать), измеримой (есть критерии оценки прогресса и результата) и достижимой (реалистична, учитывает имеющиеся ресурсы и ограничения). Это позволяет превратить абстрактное желание в чёткий план действий и объективно отслеживать успех.
Пример
Максим хочет накопить денег, чтобы сохранить капитал и комфортно выйти на пенсию. У него есть чёткий срок — 10 лет. Чтобы конкретизировать цель, он определяет желаемую сумму накоплений — 5 000 000 рублей.
При этом Максиму важно учитывать свои возможности. Он зарабатывает 100 000 рублей в месяц и тратит 80% на бытовые расходы. Комфортный вариант — сначала купить активы на 20 000 рублей и ежемесячно инвестировать ту же сумму.
Таким образом, конкретная, измеримая и достижимая цель будет звучать так: накопить 5 000 000 рублей за 10 лет, каждый месяц вкладывая в инвестиции 20 000 рублей.
Максим хочет накопить денег, чтобы сохранить капитал и комфортно выйти на пенсию. У него есть чёткий срок — 10 лет. Чтобы конкретизировать цель, он определяет желаемую сумму накоплений — 5 000 000 рублей.
При этом Максиму важно учитывать свои возможности. Он зарабатывает 100 000 рублей в месяц и тратит 80% на бытовые расходы. Комфортный вариант — сначала купить активы на 20 000 рублей и ежемесячно инвестировать ту же сумму.
Таким образом, конкретная, измеримая и достижимая цель будет звучать так: накопить 5 000 000 рублей за 10 лет, каждый месяц вкладывая в инвестиции 20 000 рублей.
Также важно понять, сколько времени комфортно уделять инвестициям: подбору и анализу активов, ребалансировкам.
Определить горизонт инвестирования
Горизонт инвестирования — время, в течение которого инвестор планирует вкладываться в активы. Горизонт может быть краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным.
Оценить риск-профиль и выбрать тип портфеля
Чтобы определить риск-профиль, можно пройти опросник в интернете (например, от Т—Ж), обратиться к финансовому консультанту или провести самостоятельный анализ. Важно учитывать:
- финансовые обстоятельства и психологический комфорт — если у инвестора есть стабильный доход и крупные сбережения, он может позволить себе рискнуть частью накоплений;
- финансовые цели — для агрессивных целей приемлем более высокий риск, чем для умеренных и консервативных;
- опыт в инвестициях — обычно новички хуже понимают, как управлять рисками, поэтому действуют осторожнее, чем опытные трейдеры.
Пример
У Максима стабильный доход — 100 000 рублей в месяц. При этом у него нет крупных сбережений, поэтому возможная потеря вложений сильно отразится на его финансовом положении. Максим не готов идти на риск, значит, ему стоит выбрать консервативный портфель.
У Максима стабильный доход — 100 000 рублей в месяц. При этом у него нет крупных сбережений, поэтому возможная потеря вложений сильно отразится на его финансовом положении. Максим не готов идти на риск, значит, ему стоит выбрать консервативный портфель.
Выбрать классы активов и их пропорции
Опираясь на цель и риск-профиль, подобрать классы активов и их пропорции.
Новичкам в инвестициях можно начать с простого:
Новичкам в инвестициях можно начать с простого:
- накопительных счетов и вкладов;
- паевых инвестиционных фондов (ПИФов) — инструментов коллективного инвестирования, при котором активы покупают на общие средства;
- облигаций, в первую очередь — ОФЗ.
Также можно рассмотреть стратегию доверительного управления — договор между инвестором и управляющим, например, брокером или компанией. По этому договору управляющий совершает сделки на бирже от лица инвестора, за что получает часть прибыли.
Чтобы разобраться в основах, полезно сначала пройти обучение. После этого подключать более сложные активы: например, акции и корпоративные облигации с разным кредитным рейтингом.
Чтобы разобраться в основах, полезно сначала пройти обучение. После этого подключать более сложные активы: например, акции и корпоративные облигации с разным кредитным рейтингом.
Открыть брокерский или металлический счёт
Внести средства на счёт и совершить первые покупки. Например, акции, облигации, валюту, криптовалюту, фьючерсы и опционы покупают через брокерский счёт, металлы — через металлический. В дальнейшем периодически пересматривать портфель и проводить ребалансировку.
Освоить нюансы инвестирования можно на курсе ↓
• Изучите ключевые инструменты фондового рынка
• Научитесь принимать инвестиционные решения на основе анализа
• Отработаете навыки на практике в разных форматах: квизах, тестах, воркшопах
• Научитесь принимать инвестиционные решения на основе анализа
• Отработаете навыки на практике в разных форматах: квизах, тестах, воркшопах
• Изучите ключевые инструменты фондового рынка
• Научитесь принимать инвестиционные решения на основе анализа
• Отработаете навыки на практике в разных форматах: квизах, тестах, воркшопах
• Научитесь принимать инвестиционные решения на основе анализа
• Отработаете навыки на практике в разных форматах: квизах, тестах, воркшопах
А если ещё не готовы учиться платно, попробуйте бесплатный курс ↓
• За 2 дня разберётесь, как начать инвестировать: без риска и сложных терминов
• Узнаете, как правильно ставить финансовые цели, выбирать инструменты и создавать резервы на непредвиденные случаи
• Научитесь сохранять и увеличивать прибыль, не теряя деньги из-за инфляции и кредитов
• Узнаете, как правильно ставить финансовые цели, выбирать инструменты и создавать резервы на непредвиденные случаи
• Научитесь сохранять и увеличивать прибыль, не теряя деньги из-за инфляции и кредитов
• За 2 дня разберётесь, как начать инвестировать: без риска и сложных терминов
• Узнаете, как правильно ставить финансовые цели, выбирать инструменты и создавать резервы на непредвиденные случаи
• Научитесь сохранять и увеличивать прибыль, не теряя деньги из-за инфляции и кредитов
• Узнаете, как правильно ставить финансовые цели, выбирать инструменты и создавать резервы на непредвиденные случаи
• Научитесь сохранять и увеличивать прибыль, не теряя деньги из-за инфляции и кредитов
Как проводить ребалансировку портфеля
При ребалансировке фактические доли активов возвращают к целевым, чтобы поддерживать заданный риск и доходность. Существует три подхода:
- Календарный. Ребалансировку проводят раз в год или раз в полгода.
- Пороговый. Доли проверяют ежеквартально и меняют, если доходность отклоняется на заданный процент.
- Гибридный. Доли проверяют раз в год или ежеквартально и меняют при необходимости.
Обычно при консервативных стратегиях доли пересматривают, если доходность отклоняется на 5%.
Пример
Инвестор поставил цель: 60% акций, 40% облигаций. Суммарная стоимость портфеля — 100 000 рублей. Акции стоят 70 000 рублей, облигации — 30 000 рублей. Получается, акции занимают 70% портфеля, облигации — 30%.
Чтобы привести доли к целевым значениям, нужно продать 10 000 рублей акций и купить 10 000 рублей облигаций.
Инвестор поставил цель: 60% акций, 40% облигаций. Суммарная стоимость портфеля — 100 000 рублей. Акции стоят 70 000 рублей, облигации — 30 000 рублей. Получается, акции занимают 70% портфеля, облигации — 30%.
Чтобы привести доли к целевым значениям, нужно продать 10 000 рублей акций и купить 10 000 рублей облигаций.
Примеры инструментов для управления инвестиционным портфелем
Счета
Брокерский счёт. Для сделок с ценными бумагами, паями, валютой, фьючерсами и опционами. Такой счёт можно открыть в брокерской компании.
Металлический счёт. Для сделок с ценными металлами. Такой счёт тоже можно открыть в банке.
Счёт в управляющей компании. Для покупок ПИФов.
Металлический счёт. Для сделок с ценными металлами. Такой счёт тоже можно открыть в банке.
Счёт в управляющей компании. Для покупок ПИФов.
Сервисы трекинга портфелей
Intelinvest. Помогает оценивать доходность портфеля, анализировать его структуру и эффективность инвестиций. У Intelinvest есть три тарифа:
Данные на апрель 2026, условия и стоимость могут меняться
Аналитика портфеля в Intelinvest. Источник: Рамблер
Snowball Income. Позволяет следить за доходностью акций, облигаций, криптовалют и фондов, оценивать результаты вложений и проводить ребалансировки. Snowball Income предлагает четыре тарифа:
Данные на апрель 2026, условия и стоимость могут меняться
Аналитика категорий в Snowball Income. Источник: Snowball Income
Скринеры
Скринеры позволяют фильтровать и отбирать акции, облигации и другие активы по заданным пользователем критериям.
Скринеры в приложениях брокеров помогают оценивать акции по метрикам, сравнивать страны и сектора экономики.
Скринеры в приложениях брокеров помогают оценивать акции по метрикам, сравнивать страны и сектора экономики.
Скринер в приложении Т-Банка. Источник: Т-Банк
BlackTerminal. Позволяет сортировать активы по выбранным критериям, анализировать отдельные компании и находить потенциально выгодные активы.
Тарифы BlackTerminal. Данные на апрель 2026, условия и стоимость могут меняться
Фильтры в BlackTerminal. Источник: Рамблер
Журналы сделок
Таблицы Excel или Google Sheets с историей сделок, формулами для расчёта долей и ребалансировки.
Так может выглядеть журнал сделок в Excel. Источник: «Рост сбережений»
Какие ошибки допускают начинающие инвесторы
- Не учитывают возможные потери. Чаще такую ошибку допускают агрессивные трейдеры, которые не фиксируют убытки и не формируют стоп-лоссы — отложенные биржевые заявки, срабатывающие автоматически, когда цена актива достигает заданного уровня. Цель стоп-лоссов — ограничить потери при невыгодной ситуации на рынке.
- Не изучают налоговые последствия и комиссии. Издержки «съедают» доходность, особенно при частой торговле.
В моей практике был случай: инвестор только вышел на валютный рынок, покупал и продавал валюту, как только она вырастала на пару копеек. За день он совершил около 50 таких сделок. При этом почти ничего не заработал, но заплатил несколько тысяч рублей за комиссии.
- Мария ЗюзинаКвалифицированный инвестор
В моей практике был случай: инвестор только вышел на валютный рынок, покупал и продавал валюту, как только она вырастала на пару копеек. За день он совершил около 50 таких сделок. При этом почти ничего не заработал, но заплатил несколько тысяч рублей за комиссии.
- Мария ЗюзинаКвалифицированный инвестор
- Не продумывают стратегию и план ребалансировки, действуют на эмоциях. Такой подход приводит к хаотичной торговле и убыткам.
- Переоценивают собственные компетенции, игнорируют риск-профиль. Не стоит собирать чересчур рискованный или, наоборот, слишком консервативный портфель, опираться на непроверенные советы и источники.
- Не диверсифицируют активы. Если инвестиции сконцентрированы в одном активе, при его падении инвестор потеряет все средства.
- Отказываются от подушки безопасности. При срочной необходимости придётся продавать активы в невыгодный момент.
- Покупают много акций работодателя. Если в компании начнутся проблемы, инвестор может потерять и доход, и инвестиции.
Как собрать портфель для российского рынка в 2026 году
Чтобы собрать выгодный портфель, можно ориентироваться на прогнозы аналитиков.
По мнению аналитиков СберИнвестиций, наиболее рациональная стратегия для частного инвестора в 2026 году — сбалансированный подход с акцентом на доходность и управление рисками. Можно выбрать такие активы:
По мнению аналитиков СберИнвестиций, наиболее рациональная стратегия для частного инвестора в 2026 году — сбалансированный подход с акцентом на доходность и управление рисками. Можно выбрать такие активы:
- 35% — рублёвые облигации;
- 20% — валютные облигации;
- 20% — золото и серебро;
- 17% — облигации федерального займа и корпоративные облигации;
- 8% — акции российских компаний в секторах нефтегазодобычи, финансов и телекоммуникаций.
Аналитики Альфа-Инвестиций советуют выбирать акции компаний с устойчивой бизнес-моделью, невысоким долгом и потенциалом роста прибыли:
Специалисты Т-Инвестиций также предлагают делать ставку на акции устойчивого бизнеса, ОФЗ и валютные облигации:
Вариант консервативного портфеля от аналитиков Т-Инвестиций
Вариант умеренного (сбалансированного) портфеля от аналитиков Т-Инвестиций
Вариант агрессивного портфеля от аналитиков Т-Инвестиций
Читать также
Чтобы быть в курсе всех новостей и не пропускать новые статьи, присоединяйтесь к Telegram-каналу Нетологии.
Полина Колосова
Автор-фрилансер
Мария Зюзина
Квалифицированный инвестор
Оцените статью